高绪阳:商业银行支持新旧动能转换的现状与展

2019-05-03 05:54

  非常高兴给大家分享一下我的思考,我汇报包括四部分,第一部分理论基础,第二新旧动能转换整体情况,第三是商业银行对这个转换的支持情况,第四是能源。

  这个主要来自于三方面,一个是生产力发展带来的趋势规律,第二新旧动能转换的结果,第三是中国供给侧结构改革必然要求。

  从生产力发展规律来看,随着生产力发展生产关系主要是产业结构经历了123、231到321的转变,咱们国家是在这个阶段从第二产业到第三产业的转变阶段,特点就是批量使工业化大生产不能满足特色化差异化需求。

  第二个原因由于这个发展给中国带来的变化,从第三次工业以来到2008年金融危机中国处于价值链底端,我们靠制造挣钱。08年金融危机世界发生变化,欧美国家采用制造业回流,覆盖全产业,所以很多制造业厂商搬到西方国家,中国劳动力成本上升了,印度东南亚国家加强了对这个加工市场的抢夺,导致咱们国家经济下行压力非常大,这种世界经济变化带给中国最大危险就是“中等收入陷井”现在有一个好消息,第四次工业在悄悄开始,工业4.0,智能、互联、绿色的经济正在逐渐显现,如果我们抓住这波经济变革,那是解决中等收入陷井的一个办法,也是新动能转换的一个好体现。

  第三个就是中国供给侧结构改革的要求,过去我们靠三架马车驱动,现在三架马车不灵了,社会需求变化人民对美好生活需求倒逼供给侧改革,就是依靠金融功能的转换进行改革。

  目前中国金融转换情况怎么样?旧动能效果怎么样?如果我们把这个一起观察我们可以看到,在2010年前这两个虚线高度吻合,说明旧动能当时是限制的,但是12年到16年这个数字不一致了,GDP的增长率标准线,这个说明旧动能对中国经济驱动力正在减弱,这个在GDP拉动情况现比较突出,从2013年开始第三产业超过第二产业程度GDP主要拉动力量,特别是2015年开始第二产业拉动里逐年下降,第三产业拉动力逐渐增长,这意味着旧动能正在为中国经济腾出来更多空间,旧动能腾出空间,新动能发展怎么样?很遗憾并不怎么样。第一产业和第三产业基本上在整体的GDP贡献度是不动的,只有第二产业逐渐降低,变化最多是金融产业,如果减去金融业看其他行业还是相对静止状态。旧动能逐步退出中国经济,新动能还没有起到强劲拉动效果。

  这个情况下商业表现怎么样?我们从四个角度考虑,第一商业银行整体对企业部门信贷支持在减弱的,我们来看从2015年中到2017年中,这篇文章是春节时候做的。整个银行业对于公司信贷支持在减弱,特别是蓝色第二产业可以看到,我们细分的话三个产业整体占比都在下降。以及相对的我们个贷,就是零售条件占比大幅度提升,上升最大的来自于个人消费贷,其他的部分上升有限。商业银行把旧动能腾出来资源大量投入到个人住房里,其他的就不明显了。

  我们排成四类可以发现城商行农商行对于公司的支持力度比较高,很多是全国性大银行,对于对公支持率会比较小。这个可以看城商行在批发和零售业和其他服务业占比显著比较高,进一步来看个贷,个贷这一部分差别尤其大,五大国有银行比较优势是住房,那么股份制银行优势在于信用卡,城商行优势在于个人消费带,农商行优势在于个人。越是小银行的支持力度就相对大一点,而大银行转型起来还是有一点慢的。

  下一步考虑为什么这样,以及我们怎么办?我们第一考虑一下商业银行为什么喜欢投住房?房价上涨带来居民投资套利需求,这导致加杠杆加速进入房贷市场,提高了房价,导致房价涨的很猛。但是房涨再涨也涨不到天上去也有掉的一天,什么时候掉呢?低于成本的时候房价就要降了,买房一方就主动违约了,房价比房贷还低就不如不还了,这就带来银行坏账增加,引发金融危机,90年代日本金融危机,08年美国金融危机都是房地产开始爆发的。那我们就直接打限制,限制房价,如果我们打的不彻底,黑市盛行。房地产卖房不直接涨房价而是变成服务费了,从房子来讲没有涨,但是实际支付还是那么多,对于房价实际情况没有重要变化,房价还是会上涨的,如果我们一下打的狠,导致价值缩水,就触发违约冲动直接带来风险。我们旧动能退出,新动能没有形成拉动里。 我们仿佛正处作金融危机前夜。

  当时我们提出一个建议就是限务制度,就是把这一块冲掉,我们很高兴看到4月底青岛市出现限房政策就是两点,第一每家只能买两套房,第二所有买房以后五年后才能购买,直接把这个套利需求拿掉了,对控制房价还是有效果的。

  第四看一下我们为什么不愿意支持新动能企业,商业银行关注成熟型企业,大家不在一个行业上玩儿,最大的就是民政合作,民政资产有出现一些不太好的地方,我们其实做的话应该加强顶层设计,把钱引到新动能企业当中去,这个问题才有可能得到解决。

  第三个问题我们提出来关注地方影响力,政府对这个比较关注,一方面关注税收,一方面不想让这些大企业出现问题。最大的压力可能还是来自于地方政府,另外关注旧动能企业自身的进步,我看过一个数据,咱们旧动能企业行业集中度显著上升,表现好的企业在兼并表现差的企业,我们有有眼光抓住这些企业,才能得到自己的财富平均,以上就是我的汇报的全部内容,谢谢大家!

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